Reel kesim güven endeksinde artış devam etti
<p><strong>Fed yetkilisinden Aralık’ta indirim mesajı</strong></p> <p>Fed Guvernörü Christopher Waller, Aralık ayında faiz indirimi yapılmasını savunarak işgücü piyasasındaki risklere dikkat çekti. Ocak’tan itibaren veri odaklı toplantı bazlı yaklaşımın öne çıkabileceğini belirtti. Vadeli işlem sözleşmeleri, Aralık toplantısında faiz indirimi ihtimalini %70 olarak gösteriyor. Ancak son tutanaklar, yetkililer arasında yeni indirim konusunda görüş ayrılıklarını ortaya koydu. Waller’in, gelecek yıl Fed Başkanlığı için aday gösterilebileceği de değerlendiriliyor</p> <p><strong>Societe Generale’dan TCMB yorumu</strong></p> <p>Societe Generale, Türkiye’de enflasyonun yavaşlamasıyla birlikte TCMB’nin 2026 sonunda politika faizini %24’e indireceğini öngörüyor. Baş Stratejist Marek Drimal, ilk dört toplantıda 150 baz puan, Haziran ve Temmuz’da ise 250 baz puanlık indirim beklediklerini açıkladı. Gıda enflasyonundaki şokun azalmasıyla aylık enflasyonun %1,5–1,7 seviyelerine gerilemesi tahmin ediliyor. Maliye politikasının enflasyon baskılarının azalmasını desteklemesi kritik görülüyor.</p> <p><strong>Reel kesim güven endeksinde artış devam etti</strong></p> <p>TCMB, Kasım 2025’e ilişkin reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı verilerini açıkladı. Mevsimsellikten arındırılmış güven endeksi 103,2’ye yükselerek önceki aya göre 1,2 puan artış gösterdi. Arındırılmamış endeks ise 100,8 seviyesinde sabit kaldı. Kapasite kullanım oranı ise %74,1’e çıktı. Sipariş miktarı, ihracat ve üretim beklentileri endeksi desteklerken; stok, genel gidişat ve yatırım harcamaları olumsuz etki yaptı.</p> <p><strong>Sektörel güven endeksinde tüm endeksler arttı</strong></p> <p>Kasım 2025’te sektörel güven endeksleri tüm alanlarda yükseldi. Mevsim etkilerinden arındırılmış endeks; hizmet sektöründe 111,8’e, perakende ticarette 114,2’ye, inşaatta ise 84,9’a ulaştı. Hizmetlerde iş durumu ve talep artarken, geleceğe yönelik beklentiler sınırlı geriledi. Perakendede satış hacmi yükselirken stoklar azaldı. İnşaatta siparişler durağan kaldı, istihdam beklentisi ise arttı</p> <p><strong>Türkiye ve dünyada gündem</strong></p> <p>Bugün Türkiye’de gündem sakin. Küreselde ise, ABD ÜFE verileri takip edilecek.</p>