Goldman Sachs’tan Türkiye raporu
<p><strong>ABD’de 10 yıllık tahvil faizi %5 üzerine çıktı</strong></p> <p>Orta Doğu’da süregelen jeopolitik gerilim petrol fiyatlarını yukarı taşırken, Fed’in enflasyonla mücadele doğrultusunda sıkı para politikasını pekiştireceğine yönelik faiz artışı tahminleri de artışını sürdürdü. Bu küresel gelişmeler neticesinde, ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizleri Ekim 2023'ten bu yana ilk defa %5 sınırını aştı. Fed'in bugün başlayacak ve yarın sonuçlanacak olağan Eylül ayı FOMC toplantısında politika faizini 25 baz puan yükseltmesine bu sabah %91 ihtimal tanınıyor.</p> <p><strong>AMB’den enerji fiyatları endişesi</strong></p> <p>AMB üyesi Schnabel, enerji fiyatlarındaki tırmanışın endişe verici olduğunu ve enflasyonist riskleri artırması nedeniyle ilave faiz artışlarının masada olduğunu belirtti. Bu açıklamanın ardındaki nedenlerin ise jeopolitik risklerle yükselen petrol fiyatları, dizel tarafında daralan rafineri kapasiteleri ve Avrupa’daki yetersiz doğalgaz stoğu olduğunu aktardı. Bu riskler ışığında geçtiğimiz hafta 25 baz puan faiz artırımına giden AMB’nin Ekim 2027’ye kadar 3 kez daha faiz artırması bekleniyor.</p> <p><strong>Goldman Sachs’tan Türkiye raporu</strong></p> <p>Goldman Sachs tarafından yayımlanan raporda, Türkiye'de finansal koşulların Ağustos ayından bu yana gevşeme eğiliminde olduğu belirtilmiştir. Banka bu durumu, TCMB’nin repo ihaleleriyle fonlamaya dönerek %40 faizli özel imkanı kaldırmasına ve %37’lik politika faizini devreye sokmasına bağlamıştır. Bu adımın yarattığı likidite fazlası TL mevduat faizlerini geriletirken, kredi koşullarındaki rahatlama ve kredi genişlemesinin 2024 ortası seviyelerine yaklaşması da finansal gevşeme sürecini hızlandırmıştır.</p> <p><strong>Dış ticaret haddinde yıllık bazda gerileme</strong></p> <p>Açıklana TÜİK verilerine göre Temmuz 2025’de 95,3 olarak kaydedilen dış ticaret haddi yıllık bazda 4 puan azalarak Temmuz 2026’da 91,3 seviyesinde gerçekleşti. Bu gerilemede ithalat birim endeksinin %12,8 artış göstermesine karşın, ihracat birim değer endeksindeki artışın %8,2 düzeyinde kalarak ithalat fiyatlarındaki yükselişin gerisinde kalması etkili oldu.</p> <p><strong>Türkiye ve dünyada gündem </strong></p> <p>Bugün Türkiye’de bütçe dengesi, küreselde ise Euro Bölgesi dış ticaret dengesi açıklanacak.</p>